Фамилия Балудина — женская форма мужской фамилии Балудин, а та, в свою очередь, образована от прозвища или нецерковного имени Балуда. Это редкий случай, когда суффикс -ин присоединён к основе, оканчивающейся на -а, что указывает на древнюю, ещё допетровскую модель образования русских фамилий.

Корень здесь — «бал-», родственный глаголам «балагурить», «балаболить», «балить» (говорить пустое, шутить, проказничать). В народных говорах «балуда» — это шалун, проказник, баловник, а также человек, который говорит вздор или балагурит без умолку. Словарь Даля фиксирует слово «балуда» именно в значении «повеса, шалун». Таким образом, первый носитель прозвища Балуда, скорее всего, был известен в своей округе как весельчак или озорник.

Модель «Балуда + ин» даёт значение «чей?» — сын или потомок Балуды. Интересно, что в отличие от фамилий на -ов/-ев (которые чаще образуются от существительных мужского рода), суффикс -ин характерен для основ на -а/-я, и это сближает Балудина с такими фамилиями, как Гаврилин, Ильин или Фомин, но с той разницей, что в основе лежит не крестильное имя, а прозвище.

Географически фамилия Балудин и её женская форма Балудина встречаются в основном в центральных и северных областях России — в Вологодской, Архангельской, Кировской областях, а также в Пермском крае. Это косвенно подтверждает, что прозвище было распространено в говорах северного наречия. В южных и западнорусских регионах она практически не встречается.

Однокоренные фамилии — Балуев, Балуков, Балунин — образованы от тех же корней, но с разными суффиксами (‐ев, -ов, -ин), что говорит о параллельном возникновении в разных местностях. Фамилия Балудина стоит в этом ряду особняком благодаря архаичной модели на -а, которая могла сохраниться в тех регионах, где дольше держались старые прозвищные традиции.