Фамилия Балудин образована по одной из самых распространённых в русском языке моделей — с помощью суффикса принадлежности -ин. Суффикс -ин (а не -ов) указывает на то, что основа фамилии оканчивается на -а или -я. В данном случае это прозвище или нецерковное имя Балуда.

Корень здесь — «бал-», который в русских говорах имеет несколько значений. Самое вероятное: «балуда» — производное от глагола «балу́ть» или «балови́ть». В таком случае Балуда — прозвище шалуна, проказника, человека, склонного к озорству. В северных и сибирских говорах «балудой» могли назвать и непослушного ребёнка, и взрослого, который любит пошутить или делает что-то не всерьёз.

Менее распространённая, но возможная версия: связь с диалектным словом «балуда» в значении «обманщик» или «плут». В старину прозвища часто давали не только за характер, но и за поведение, которое выходило за рамки строгого уклада: ленивый работник, хитрец или тот, кто любит пустые забавы.

С точки зрения географии фамилия Балудин встречается преимущественно в центральных и северных областях России, особенно в Вологодской, Архангельской и Кировской областях. В этих краях суффикс -ин в фамилиях особенно типичен, а диалектная лексика хорошо сохранила слово «балуда». Встречаются также варианты написания — Балудин и, реже, Болудин, что связано с акающим произношением в некоторых говорах.

Сравнение с однокоренными фамилиями (Балуев, Балуков, Балухин) показывает, что все они восходят к одному корню, но разным прозвищным формам. Балудин — одна из самых прямых, без дополнительных суффиксов, что говорит о древности прозвища: его могли дать ещё в XV–XVI веках, до массового закрепления фамилий.

В сословном отношении Балудины, скорее всего, были крестьянами или посадскими людьми. Дворянских родов с такой фамилией в дореволюционных справочниках не зафиксировано. Фамилия не редкая, но и не массовая — её носители живут компактно в нескольких регионах, что указывает на локальное происхождение от одного прозвища в конкретной местности.