Фамилия Балуда — редкий случай в русской ономастике, где на первый план выходит не суффикс, а сама основа, которая звучит не по-русски. В большинстве русских фамилий на -а (вроде Борода, Сирота) ударение падает на последний слог, а здесь оно на втором: Балу́да. Это сразу указывает на нерусское происхождение, скорее всего — украинское или белорусское. В этих языках суффикс -уда встречается чаще и обычно образует прозвища от глаголов или имён.

Корень «бал-» отсылает к глаголу «балувати» (укр.) или «балаваць» (бел.) — баловать, шалить, дурачиться. Соответственно, Балуда — это «баловник», «проказник», «шалун». В украинских говорах слово «балуда» могло означать и просто «бездельник», «гуляка», но без резко отрицательного оттенка — скорее, с насмешливым, добродушным. Такие прозвища давали не столько за вредность, сколько за весёлый нрав или любовь к забавам.

Есть и другая, менее вероятная версия: связь с литовским или латышским корнем. В балтийских языках «baluda» (или близкие формы) могло означать «бледный», «беловатый» — прозвище по цвету волос или кожи. Но эта гипотеза слабее: во-первых, фамилия не характерна для Прибалтики, во-вторых, суффикс -уда в славянских языках продуктивнее. К тому же, если бы корень был балтийским, ждали бы окончания -ис или -ус, а не -а.

Географически фамилия сегодня встречается в основном на западе Украины (Волынь, Ровенская область), в Беларуси и у потомков переселенцев в Сибири. В России она редкая, но не единичная — есть носители в Краснодарском крае и Ростовской области, куда в XVIII–XIX веках переселялись украинские крестьяне.

Интересная деталь: фамилия Балуда не имеет «дворянского» суффикса -ов или -ский, что указывает на крестьянское или казачье происхождение. В реестрах запорожских казаков XVII века встречаются прозвища на -уда (Хапуда, Гуда), и Балуда могла быть именно такой — прозвищем, которое закрепилось как фамилия без дополнительных переделок.