Фамилия Балуев восходит к прозвищу Балуй. Так в старину называли баловника, веселого, шаловливого ребенка. Менее вероятной представляется связь этой фамилии названием гриба валуй (в ярославских говорах – балуй). Таким образом, фамилия Балуев указывает на определенные черты характера предка. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Балуй, со временем получил фамилию Балуев.