Прозвище Байлук образовано от татарского слова «байлык» — «богатство». Вероятно, Байлуком называли состоятельного человека. Также возможно, что прозвище Байлук восходит к караимскому слову «байлы» — «завязанный, связанный». В таком случае, прозвище Байлук мог получить человек, попадавший в плен. Язык караимов принадлежит к кыпчакско-половецкой подгруппе кыпчакской группы тюркских языков. Менее вероятно, что Байлук — это диалектный вариант монгольского женского имени Байлак, значение которого на данный момент неизвестно. Имя Байлак носила жена золотоордынского темника Ногая.