Фамилия Билоочко — редкий пример украинской фамилии, которая сохранила в себе не просто прозвище, а целый процесс или действие. В отличие от большинства фамилий на -ко, образованных от имён (Иванко, Петрочко) или названий профессий (Ковальчук, Шевченко), Билоочко происходит от глагольной основы «било» и суффикса -очк-, который в украинском языке часто придаёт уменьшительно-ласкательный или субъективно-оценочный оттенок.

Разбираем слово по частям. Корень «бил-» восходит к глаголу «бити» (бить). Форма среднего рода «било» в украинском языке имеет несколько значений: это и часть цепа (палка, которой молотят зерно), и ударный механизм (например, в часах), и само действие — «то, чем бьют». Вторая часть — «очко» — не что иное, как уменьшительная форма от «око» (глаз). То есть Билоочко в буквальном смысле означает «то, чем бьют по глазу» или, скорее, «бьющее глазко». Это не могло быть именем — только прозвищем, и прозвищем очень выразительным.

Скорее всего, прозвище Билоочко дали человеку с заметной особенностью: либо с очень живым, «бьющим» взглядом, либо с косоглазием или другим дефектом, из-за которого глаз как будто «выбивался» из общего ряда. В народной традиции такие прозвища не считались оскорбительными — они работали как опознавательный знак, привязывая человека к конкретному селу или роду.

Географически фамилия тяготеет к центральным и западным областям Украины — там, где суффикс -очк- в прозвищах встречается чаще, чем на востоке. Вариантов написания практически нет: «Билоочко» — это фонетическая запись, в которой сохраняется двойное «о» (от «око»). В русском языке фамилию могли бы записать как «Билоочко» без изменений, но в разговоре её часто «русифицируют», произнося с ударением на предпоследний слог.

Сословная принадлежность носителей фамилии, скорее всего, была крестьянской или казацкой — в среде мещан и дворян такие «говорящие» прозвища не приживались, их заменяли на более книжные варианты. В современных украинских справочниках фамилия не числится среди массовых, но её носители встречаются в Черкасской, Винницкой и Киевской областях.