Фамилия Ефтовы (в мужском варианте Ефтов) образована от личного имени предка. В её основе, скорее всего, лежит краткая форма — Ефт или Ефтя. Такое имя могло быть уменьшительным от канонического мужского имени Евстихий (в разговорной форме Евтихий). Подобные сокращения — обычное дело в русской среде: длинные церковные имена «стягивали» до двух-трёх слогов, и на выходе получали Евтей, Ефтей или Ефт.

Но есть и другая, менее очевидная версия. Некоторые исследователи связывают основу фамилии не с личным именем, а с географическим названием — городом Эвтея в древнегреческой области Аркадия. Если принять эту гипотезу, то прозвище Ефт мог получить выходец оттуда, а его потомки стали Ефтовыми. Однако эта версия спорная: топонимические прозвища такого типа в русских фамилиях встречаются, но обычно они привязаны к славянским, а не античным названиям. Прямых свидетельств, что кто-то из Аркадии добрался до русских земель и оставил след в фамилии, нет — это скорее красивое предположение.

Суффикс -ов указывает на типичную русскую патронимическую модель: «чей?» — Ефтов, то есть сын или потомок Ефта. Фамилия закрепилась в северных и центральных областях России, хотя точных данных о её географическом ядре в открытых источниках мало. Встречается она нечасто, что говорит о её относительно позднем оформлении или узком круге носителей.

Однокоренных фамилий немного — Ефтины, Ефтифеевы, но все они восходят к тому же корню. Разница лишь в том, какая форма имени легла в основу: полная (Евстихий) или сокращённая (Ефт). Фамилия Ефтовых — памятник народной словообразовательной традиции, когда длинное и сложное имя «перекраивали» на свой лад, делая его удобным для повседневного общения.