Фамилия Карачановы — самобытный памятник славянской культуры, и её разумнее всего рассматривать как «акающий» вариант фамилии Корочановы. В русских говорах, где «аканье» было нормой, буква «о» в безударной позиции переходила в «а»: так Корочанов превратился в Карачанова, а на письме закрепился за счёт того, что говорили именно «карачан».

В основе фамилии лежит прозвище Корочан — так называли выходца из города Короча. Это один из городов Белгородской области, возникший при устройстве Белгородской оборонительной линии Белгород — Тамбов — Симбирск. Линию строили для защиты от набегов крымских татар, и первые упоминания о Короче датируются 1638 годом. Город получил имя от реки Короча, на берегу которой его возвели. Первоначальное название звучало как Красный (то есть «красивый») город на Короче, но со временем в обиходе закрепилось просто Короча.

Этимология названия реки спорна. Вероятнее всего, оно родственно славянскому прилагательному «короткий» — река могла быть недлинной или с быстрым, словно «урезанным» течением. Но есть и другая версия: в основе лежит слово «корочь» — сеть в виде мешка на обруче, которую ставили по рекам для ловли уток. Если так, то прозвище Корочан мог получить не только житель города, но и рыбак или птицелов, промышлявший таким снарядом.

Прозвище закрепилось за человеком как основное именование, а со временем легло в основу фамилии. Потомок того, кого звали Корочан, стал Карачановым. Окончательно говорить о точном времени и месте происхождения фамилии можно лишь на основании серьёзных генеалогических исследований: процесс формирования каждой отдельной фамилии был длительным и не всегда привязан только к одной местности.