Фамилия Каравайный — одна из тех, что рассказывает о ремесле или занятии предка почти без загадок. Её основа — слово «каравай» (большой круглый хлеб, часто праздничный или обрядовый). Суффикс -н- указывает на отношение к предмету: в древнерусском языке прилагательное «каравайный» означало «имеющий отношение к караваю» или «тот, кто делает караваи». То есть первый носитель фамилии с большой вероятностью был пекарем, хлебопёком, а возможно, и тем, кто выпекал обрядовые караваи для свадеб или других торжеств.

Обратим внимание на суффикс -ый. Это типичное окончание полного прилагательного в мужском роде, которое в русской фамильной системе встречается реже, чем -ов или -ин. Обычно такие фамилии (Белый, Толстой, Кривой) образованы от качественных прилагательных, но здесь — от относительного. Это говорит о том, что фамилия могла закрепиться в среде, где прозвище «Каравайный» было устойчивым и не требовало дополнительного патронимического суффикса. По модели образования она близка к фамилиям вроде Хлебный или Сахарный.

В географическом плане фамилия Каравайный — редкая и локальная. По данным переписей и телефонных справочников, её носители в основном встречаются на юге России и в восточной Украине, в областях с развитым земледелием и традицией выпечки караваев. В центральных и северных регионах России фамилия почти не фиксируется — там чаще встречаются однокоренные Караваев или Каравайцев. Это косвенно подтверждает, что Каравайный не переделка из более частой формы, а самостоятельное прозвище, которое давали именно пекарю, а не владельцу каравая.

В старину каравай имел сакральное значение: им встречали молодожёнов, с ним связаны многие обряды плодородия. Поэтому предок-носитель фамилии мог быть не просто ремесленником, а человеком, который участвовал в обрядовой жизни общины. Однако не стоит исключать и бытовой вариант: прозвище мог получить любитель поесть караваев или тот, кто торговал хлебом. Но первая версия — профессиональная — остаётся основной.