Фамилия Каравайная образована от прозвища или ремесленного наименования «каравайный». В древнерусском языке и в диалектах каравай — это не просто круглый хлеб, а обрядовый, праздничный. Соответственно, Каравайным могли называть пекаря, который выпекал караваи для свадеб и больших торжеств, или же человека, который любил и умел есть каравай (прозвище по гастрономической привязанности). Вторая версия менее вероятна, но встречается в ономастике: прозвища давали и по любимому блюду.

Ключевая особенность фамилии — суффикс -н-, образующий прилагательное со значением принадлежности к профессии («каравайный мастер»), и окончание -ая. Такая форма (Каравайная, а не Каравайнов) типична для южнорусских, украинских и белорусских земель, где фамилии на -ий, -ая, -ое широко бытовали у крестьян и мещан. В северных и центральных регионах России чаще встречается вариант Караваев (от прозвища Каравай), а Каравайная указывает на более прямую связь с родом занятий.

В словаре Б. О. Унбегауна форма на -ая рассматривается как типичная для «фамилий-прилагательных», которые фиксировали не отчество, а признак человека — его профессию или место жительства. Если предок носителя фамилии был «каравайным», это не обязательно значило, что он сам пёк хлеб: в некоторых говорах «каравайником» называли распорядителя на свадьбе, который резал и раздавал каравай. То есть фамилия могла закрепиться за участником свадебного обряда.

Спорных версий здесь немного. Иногда фамилию пытаются связать с топонимом Каравайная (деревня или балка), но таких названий на карте России почти нет, а там, где есть, они сами произошли от того же хлебного корня. Поэтому ремесленная или обрядовая основа — самая надёжная. Встречается также вариант написания Коровяйная (с «о» в первом слоге), но это либо диалектное произношение, либо поздняя ошибка писаря.

Фамилия редкая: по данным переписей, она концентрируется в Белгородской, Воронежской областях и на Кубани — регионах, где сохранилась украинская традиция образования фамилий на -ая. Носители фамилии Каравайная — это потомки пекарей, свадебных распорядителей или просто людей, прозванных за любовь к хлебу, но в любом случае их родословная ведёт в южнорусскую или малороссийскую среду XIX века.