Фамилия Каразеев — один из тех редких случаев, где основа не лежит на поверхности и заставляет задуматься. Если отбросить типичный для юга России суффикс -еев (фонетический вариант -ов после мягких или шипящих основ), остаётся корень «Караз». Сразу напрашивается параллель с тюркским словом «кара» — «чёрный». Но вторая часть «з» или «зэ» может быть искажением или частью более сложного прозвища.

Наиболее вероятная версия: фамилия образована от прозвища Каразей. В русских говорах, особенно на территориях бывшего Дикого поля, так могли называть человека смуглого, черноволосого или одетого во всё тёмное — от тюркского «кара» (чёрный) и, возможно, суффикса -зей, который в некоторых диалектах придавал прозвищу оттенок «такой-то человек». Второй вариант, менее очевидный, но возможный: основа восходит к названию грубой шерстяной ткани «каразея» (от фр. carisé). В этом случае прозвище мог получить ткач или торговец сукном, но такая этимология менее характерна для русских крестьянских фамилий.

Суффикс -еев указывает на патронимическую модель: Каразеев — сын Каразея. Географически фамилия тяготеет к южнорусским областям, где тюркские заимствования в прозвищах были обычным делом: Ростовская, Волгоградская области, Ставрополье, Краснодарский край. Встречается она нечасто, что говорит о локальном происхождении — возможно, от одного родоначальника, получившего такое прозвище в казачьей или крестьянской среде.

Спорный момент — вариант с ударением на второй слог: Каразе́ев. Если ударение падает на «е», основа могла звучать как «Каразей», что ближе к тюркскому «кара» + «зей» (человек). Если же ударение на «а» (Кара́зеев), то первая часть может быть самостоятельным именем Кара (тюрк. «чёрный», «могучий») в сочетании с суффиксом -зей. В любом случае, фамилия не имеет отношения к русскому слову «разевать» или «кара» как «наказание» — это народная этимология, не подтверждённая ономастикой.

В словаре Веселовского и других классических источниках фамилия не зафиксирована, что подтверждает её позднее оформление (XVII–XVIII века) и узкую региональную привязку. Потенциальные носители — потомки однодворцев или казаков, которые селились на южных рубежах России и часто перенимали прозвища от соседей-тюрков.