Фамилия Кепцов — редкий пример того, как прозвище, связанное с головным убором, закрепилось в фамильном имени. В основе лежит слово «кепка» (или его диалектный вариант «кепа»), а суффикс -ов указывает на принадлежность: Кепцов буквально значит «сын Кепца» или «из семьи Кепца». Так в старину могли прозвать человека, который постоянно носил кепку, торговал ими или сам их шил.

Слово «кепка» пришло в русский язык из французского (kepi) через польское посредничество в XIX веке. Однако фамилия могла возникнуть и раньше, если учесть, что в южнорусских и украинских говорах «кепа» означала не только головной убор, но и шапку вообще. В этом случае прозвище Кепец давали либо щеголю, любившему яркие шапки, либо, напротив, человеку, который никогда не снимал шапку (например, из-за лысины или по привычке).

Модель образования Кепцов — типичная для русских фамилий на -ов, но основа здесь неканоническая: в отличие от распространённых Шапкин или Колпаков, Кепцов встречается значительно реже. По данным открытых источников, фамилия сосредоточена в центральных областях России и на юге, что косвенно подтверждает её связь с диалектной лексикой.

Есть и другая, менее вероятная версия: от прозвища Кепа — человека с необычной формой головы или с копной волос (от диалектного «кепать» — кивать, качать головой). Но она уступает первой по убедительности, так как связь с конкретным предметом — кепкой — прослеживается прямее.

В сословном отношении Кепцовы не принадлежали к дворянству: фамилия образовалась в крестьянской или мещанской среде, где прозвища давали по внешним признакам или роду занятий. Сегодня носителей фамилии немного, и она сохраняет оттенок редкости — в отличие от однокоренных Кепин или Кепкин, которые тоже встречаются, но ещё реже.