Фамилия Кепцова — редкая и неочевидная с точки зрения происхождения. Чтобы понять её корень, нужно отбросить типичное окончание -ов(-а) и посмотреть на основу «Кепц-». Это подсказывает, что перед нами не патронимическая фамилия от календарного имени, а скорее всего прозвищная, причём с очень локальной географией.

Самая вероятная версия — связь с диалектным словом «кепец» или «кепцы». В южнорусских и украинских говорах так называли род короткой верхней одежды, безрукавку или накидку, иногда — шапку. В этом случае прозвище Кепец мог получить либо портной, шивший такую одежду, либо человек, который постоянно её носил и стал ассоциироваться с этой деталью гардероба. Суффикс -ц- в основе указывает, что исходное слово было мужского рода (Кепец), а фамилия Кепцов (и её женская форма Кепцова) образована по стандартной модели принадлежности: «чей?» — «Кепцов», то есть сын или потомок Кепца.

Менее распространённая, но правдоподобная для западных регионов гипотеза — связь с польским или белорусским словом «kepiec» (копна, стог сена). Прозвище Кепец в таком контексте могло относиться к крестьянину, который работал на сенокосе или владел небольшим стогом, то есть к человеку небогатому, но хозяйственному.

Фамилия Кепцова не встречается в дворянских родословных книгах и не фиксируется в центральных губерниях России. Её ареал — юг России (Курская, Воронежская, Ростовская области) и восток Украины. Это указывает на крестьянское или мещанское происхождение. В XIX веке носители фамилии, скорее всего, были государственными или помещичьими крестьянами, чьё прозвище закрепилось в документах при переписях.

Ударение в фамилии почти наверняка падает на первый слог: Ке́пцова. Это отличает её от случайно похожих фамилий с корнем «Кеп-» (например, Ке́пов), которые могут быть образованы от немецкого имени Кепке.