Фамилия Колько — одна из тех, что плотно привязаны к восточнославянскому ареалу, в первую очередь к Украине и Белоруссии. Её ядро — краткая, «домашняя» форма имени, которая со временем закрепилась как фамилия.

Чаще всего Колько — это уменьшительная форма от крестильного имени Николай. Имя это греческое, сложенное из двух основ: nikē («победа») и laos («народ»), так что в буквальном смысле Николай — «победитель народов». Усечённая форма Колько (как, например, Только от Анатолия или Ванько от Ивана) была привычной в быту, а потом, после отмены крепостного права, когда фамилии начали массово оформлять документально, могла перейти в официальную фамилию.

Вторая версия, менее вероятная, связывает фамилию с прозвищем. В южнорусских говорах слово «колько» означало «сколько». Прозвище Колько могли дать человеку рассеянному, вечно переспрашивающему, или же тому, кто часто употреблял это слово в речи. Но антропонимическая модель «от имени» для этой фамилии выглядит убедительнее.

География фамилии подтверждает её западнорусские корни. В документах XX века Колько встречается в основном среди уроженцев Беларуси и Украины. В Ленинградский мартиролог за 1937–1938 годы внесён белорус Александр Иванович Колько (1894 года рождения). В Книге памяти Амурской области записан Дмитрий Ефимович Колько (1873 года рождения) — он родом из Полтавской области. Белорусский «Мемориал» содержит сведения об Илье Ивановиче Колько (1904 года рождения) из деревни Быховщина Слуцкого района. Все эти записи — из списков жертв политических репрессий, но они же показывают, где фамилия бытовала: Полтавщина, Слутчина, Гомельщина — вот её типичные регионы.

Фамилия образована без патронимического суффикса, что характерно для украинской и белорусской традиции. В русском языке фамилия на -о обычно не склоняется, но в украинском контексте (Колько — Колька) склонение возможно. Это один из маркеров, по которому легко опознать происхождение носителя.