Фамилия Лихогод — редкий случай, когда прозвище, лёгшее в основу, почти наверняка было двусловным и сохранило свою внутреннюю форму без изменений. В ней без труда угадываются два корня: «лихо» (в значении «зло, беда, горе») и «год». В древнерусском языке слово «лихо» имело более широкий спектр значений — от «чрезмерно, очень» до «зло, досада». Сочетание «лихой год» могло означать не просто неудачный период, а голодный или неурожайный год, когда «лихо» (беда) настигало людей. Такое прозвище могли дать человеку, родившемуся в тяжёлое время, или тому, кто пережил особенно суровую зиму, неурожай.

Словообразовательная модель проста и прозрачна: основа «лихогод» + нулевой суффикс. Фамилия оформлена по типу прозвищ, которые переходили в фамилии без дополнительных суффиксов (как, например, Безруков, но здесь — Лихогод). В русской ономастике такие фамилии встречаются реже, чем патронимические на -ов/-ев, что делает Лихогод заметной на общем фоне. По сути, это «застывшее» прозвище, которое не успело обрасти суффиксами до того, как закрепилось в качестве фамилии.

Географически фамилия тяготеет к южнорусским и украинским землям, где диалектное «лихо» употреблялось активнее, а двусоставные прозвища были распространены. Встречается она в основном на территории бывшей Черниговской губернии, в Полтавской области и в прилегающих районах современной России (Белгородская, Курская области). Это указывает на то, что предки носителей фамилии, скорее всего, были крестьянами или казаками — именно в этих сословиях прозвища по событиям или природным явлениям давали особенно часто.

Существует и альтернативная, менее правдоподобная версия: что «Лихогод» — это вариант фамилии Лихогуд, где «гуд» связано с гудением или игрой на гудке. Однако вторая часть «-год» не имеет инструментального или музыкального значения, а прямо указывает на временной отрезок. Поэтому версия с «лихим годом» как прозвищем по обстоятельствам рождения или жизни предка выглядит убедительнее и подтверждается типичной для восточнославянской антропонимии моделью «прилагательное + существительное» (ср. Долгорукий, Кривошеев, но здесь — без суффикса).