Фамилия Лиховолова — яркий пример того, как прозвище, данное за характер, превратилось в наследственное имя. В её основе лежит сложение двух корней: «лихо» (зло, беда, удаль) и «вол» (воля, своеволие). Скорее всего, так в старину называли человека, который «лихо волит» — действует дерзко, самовольно, не признаёт чужой власти. Это не обязательно был разбойник: прозвище мог получить и просто упрямый, своенравный крестьянин, который «гнул свою линию» вопреки общине или барину.

Суффикс -ов- в окончании указывает на стандартную русскую патронимическую модель: Лиховолов — сын Лиховола. Форма Лиховолова — это женский вариант фамилии или же родительный падеж (например, «дом Лиховолова»), который в русской традиции часто становился основной фамилией для женщин. Сама модель образования через сложение двух основ с соединительной гласной «о» характерна для древнерусских нецерковных имён и прозвищ (ср. Светозар, Богдан, Горислав).

Географически фамилия тяготеет к южнорусским и поволжским областям. Встречается в документах по Воронежской, Тамбовской и Саратовской губерниям. В этих краях слово «лихо» имело оттенок не только зла, но и удали, молодечества, поэтому прозвище могло быть даже почётным — знаком независимого духа.

Однокоренные фамилии — Лихов, Лиховцев, Волин. Но Лиховолова стоит особняком: здесь не просто «лихой» или «вольный», а именно «лихая воля» как свойство личности. В словаре Б. Унбегауна такая модель описывается как «прозвища-характеристики», которые давали не по профессии, а по поведению. Никакого отношения к животным (волу) фамилия не имеет — это народная этимология, которую иногда пытаются притянуть. Вол здесь — воля, а не бык.