Фамилия Мнацаканов происходит от армянского мужского имени Мнацакан, которое переводится как «вечный, неизменный». В армянской традиции имя (или личное прозвище) сопровождало человека всю жизнь, поэтому родители, давая такое имя ребенку, надеялись, что он проживет долгую и счастливую жизнь. Само слово «азганун» в армянском языке означает «имя клана», и фамилии, образованные от личных имен, изначально имели значение «из рода такого-то». Соответственно, фамилия Мнацаканов поначалу означала «из рода Мнацакана».

Русский суффикс -ов, добавленный к армянской основе, — это стандартный способ адаптации иноязычных фамилий в русской среде. Такая модель типична для многих армянских фамилий, которые закрепились в русском языке в XIX–XX веках, когда представители армянского дворянства и интеллигенции активно входили в общероссийскую жизнь. Этот суффикс указывал на принадлежность к роду, что полностью совпадает с логикой армянского «азгануна», поэтому двойное оформление — армянский корень плюс русское окончание — не создает смыслового противоречия.

Исторические документы сохранили несколько упоминаний носителей этой фамилии. В Ленинградском мартирологе записан Мнацаканов Иван Карпович, родившийся в 1879 году. В Книге памяти Республики Северная Осетия — Алания упоминается Мнацаканов Николай Христофорович, рожденный в 1874 году в армянском селе Калаки. Также известен Мнацаканов Азарий Айрапетович, родившийся в 1900 году. Эти записи показывают, что фамилия была распространена как в крупных городах, так и в сельской местности, и встречалась среди разных поколений.

Особую известность фамилии принес Александр Сидорович Мнацаканов (1921–2004), советский офицер, участник Великой Отечественной войны, удостоенный звания Героя Советского Союза и дослужившийся до генерал-лейтенанта. Его судьба — яркий пример того, как носитель армянской фамилии встроился в советскую военную элиту, сохранив родовое имя, которое изначально должно было обеспечить своему обладателю долгую жизнь.