Фамилия Паранговский — хороший пример того, как географическое название, утратившее связь с местом, превращается в родовое имя. По своей модели это типичная фамилия польского или западнорусского происхождения: суффикс -ский указывает на дворянский или шляхетский корень, а также на связь с топонимом. В основе лежит название населённого пункта — скорее всего, Парангово, Парангов или Парангув. Такие названия могли возникнуть в Беларуси, на Украине или в восточных воеводствах Речи Посполитой.

Корень Паранг- не прозрачен для русского уха. Скорее всего, он восходит к личному имени или прозвищу. Самое вероятное объяснение — от тюркского или персидского слова «паранг» (в значении «сталь», «булат»). В славянской среде такое прозвище мог получить кузнец, оружейник или просто человек с твёрдым, несгибаемым характером. Менее вероятна, но возможна связь с диалектным «паран» — так в некоторых говорах называли кабана или дикого вепря, что тоже давало прозвище.

Фамилия редкая и не массовая. В дореволюционных справочниках она встречается эпизодически, в основном в Волынской и Гродненской губерниях — то есть на территориях, где польская шляхта активно смешивалась с местным православным населением. Носители фамилии могли быть как мелкими землевладельцами, так и выходцами из духовного сословия — в польской традиции суффикс -ский нередко давали священникам по названию прихода.

С точки зрения словообразования фамилия стоит в одном ряду с Парфёновским, Парандовским или Парамоновским, но её основа уникальна и не имеет прямых аналогов среди распространённых русских фамилий. Это делает Паранговского хорошим маркером западного, пограничного происхождения предков — возможно, из мелкопоместной шляхты, осевшей в белорусских или украинских землях.