Фамилия Перевало — редкий случай, когда географическая основа почти наверняка перевешивает прозвищную. В отличие от большинства русских фамилий на -ов/-ев, -ин или -ский, эта застыла в форме краткого прилагательного среднего рода, что сразу выдаёт её южнорусское или украинское происхождение. В украинской ономастике такие фамилии не редкость, но для русского уха звучат архаично.

Корень здесь — «перевал». Самый прямой вариант: фамилию получил человек, живший за перевалом, у перевала или на перевальной дороге. В степной и лесостепной зоне, где нет гор, «перевалом» могли называть не только горный перевал, но и водораздел, сухопутную границу между бассейнами рек, а иногда и просто высокое место, с которого открывался обзор. Второй, менее очевидный смысл: «перевало» могло быть прозвищем купца или чумака, который постоянно «переваливал» товары с одного транспорта на другой, то есть занимался перегрузкой. В украинских говорах слово «перевалювати» означало именно перегружать, перекладывать.

Форма на -о указывает на то, что фамилия закрепилась в среде, где было принято отвечать на вопрос «чей?» формой среднего рода: «Чиє? — Перевалове». Со временем окончание отпало, и осталось «Перевало». Это типично для Полтавщины, Черниговщины, Харьковщины и прилегающих областей России — Белгородской, Курской, Воронежской. Встречается фамилия и у казаков, но там скорее как прозвище по месту службы или походу.

Версия о связи с глаголом «переваливаться» (о неуклюжей походке) менее убедительна: для такого прозвища скорее бы подошла форма «Перевал» или «Перевалов». А вот связь с топонимом — самая надёжная. В Украине и на юге России есть десятки хуторов и сёл с названием Перевальное, Переваловка, Перевал. Житель такого места легко получал фамилию по названию родного села, особенно если в документах писали «Иван с Перевала» — со временем это превратилось в «Иван Перевало».

Сословный состав носителей был пёстрым: от государственных крестьян до однодворцев, реже — казаков. Дворянских родов с такой фамилией не зафиксировано, что тоже косвенно подтверждает её «географическое» крестьянское происхождение.