Фамилия Ракашев образована от прозвища или имени Ракаш, и в её основе лежит неочевидный корень, который стоит разобрать подробнее. Скорее всего, это вариант фамилии Рокашев, где произошла замена «о» на «а» под влиянием акающих говоров — явление, распространённое в южных и центральных регионах России. Если это так, то исходное слово — «рок», «рокать», то есть «стучать», «греметь», или же диалектное «рокотать». В таком случае Ракаш — прозвище человека с громким голосом, шумного, либо того, кто работал с грохотом, например, кузнеца или мельника.

Менее вероятная, но возможная версия — связь с тюркским словом «рак» (направление, путь) или «ракаш» (в некоторых диалектах — «смотритель», «страж»). В пользу этого говорит суффикс -ев, который в русских фамилиях часто присоединялся к основам нерусского происхождения. Однако географическое распространение фамилии (она встречается преимущественно в русскоязычной среде, особенно в Поволжье и на Урале) склоняет к первой, славянской версии.

Суффикс -ев указывает на принадлежность: Ракашев — «сын Ракаша», «из рода Ракаша». Сама фамилия — относительно редкая, не входит в сотни самых распространённых, что говорит о её локальном происхождении. В документах XVIII–XIX веков носители фамилии могли быть государственными крестьянами или однодворцами — сословиями, где прозвища и неканонические имена держались дольше всего.

Важно не путать фамилию с похожей Ракашёв (с буквой «ё» под ударением). В написании Ракашев ударение, скорее всего, падает на второй слог — Рака́шев, что сближает её с диалектными формами. Если же ударение на первый — Ра́кашев, то основа может быть связана с именем Рака (уменьшительное от Ираклий или от редкого имени Рак), но это уже совсем редкий случай, не подтверждённый массовыми данными.