Фамилия Расщепко образована по распространённой в украинской ономастике модели: основа глагола или существительного плюс суффикс -к(о). Этот суффикс в украинских фамилиях выполняет две функции: он может указывать на принадлежность к роду (как русское -ов/-ев) или закреплять прозвище в качестве фамильного имени. В случае Расщепко — скорее второе.

В основе лежит, очевидно, слово «расщеп» или глагол «расщепить». Прозвище Расщеп (или Расщепко) могли дать человеку, который занимался колкой дров, расщеплением брёвен на доски или изготовлением щепы (например, для кровли или растопки). В южнорусских и украинских говорах «расщеп» — это не только трещина, но и специально расколотая заготовка. Менее вероятна, но возможна и метафорическая версия: так могли назвать худого, «щепетильного» человека — как бы расщеплённого, тонкого.

Географически фамилия тяготеет к восточной Украине и прилегающим областям России (Белгородская, Курская, Воронежская). Это типично для фамилий на -ко, которые в XVII–XIX веках активно закреплялись на Левобережной Украине и Слобожанщине. В центральных и западных областях Украины чаще встречались бы формы Расщепа или Расщеп, а в русских регионах — Расщепов.

Редкость фамилии в том, что она не перешла в стандартную русскую форму с суффиксом -ов, хотя могла бы. Это говорит о том, что носители сохранили украинский патронимический суффикс как маркер происхождения. В современном написании с «ё» (Расщёпко) встречается редко, основной вариант — через «е», что соответствует украинской орфоэпии.

Сословно предки Расщепко, скорее всего, были крестьянами или казаками — прозвище по ремеслу или внешности редко давали дворянам. Дворянские фамилии на -ко встречаются, но обычно они образованы от имён (Тарасенко, Иващенко), а не от бытовых прозвищ.