Фамилия Степанчак образована по западноукраинской модели с суффиксом -ак/-чак. Этот суффикс в украинской ономастике выполняет ту же роль, что русские -ов и -ев: он превращает личное имя или прозвище в фамилию, указывая на принадлежность к роду. В основе лежит каноническое имя Степан (от греческого «стефанос» — венец, корона). Таким образом, Степанчак — это потомок человека по имени Степан, «Степанов сын» или «Степанов внук».

Географически фамилия тяготеет к западным областям Украины: Львовской, Ивано-Франковской, Тернопольской, а также встречается среди украинской диаспоры в Польше и Беларуси. В России она редка и обычно указывает на миграцию с запада в XX веке. Ударение, скорее всего, падает на последний слог — Степанча́к, что типично для польских и западноукраинских фамилий с суффиксом -ак.

Словообразовательная модель здесь необычна тем, что к полной форме имени (Степан) добавили не уменьшительный суффикс, а сразу патронимический -чак. Это отличает фамилию от более распространённых Степаненко или Степанов. Вариант Степанчук с суффиксом -ук тоже существует, но -чак встречается реже и указывает на более локальный ареал — возможно, на историческую Буковину или Подолье.

Двойная трактовка корня маловероятна. Слово «степан» в значении «степь» в украинском языке не зафиксировано, а прозвище от глагола «степати» (топать, идти) — надуманная гипотеза без опоры в словарях. Поэтому единственная убедительная версия — связь с крестильным именем Степан.

Сословной принадлежности фамилия не несёт: её могли получить и крестьяне, и мещане. В XVIII–XIX веках на западноукраинских землях фамилии на -ак часто давали сельским жителям, но без строгой привязки к социальному статусу.