Фамилия Токбаева происходит от тюркского мужского имени Токбай. В его основе лежат два слова: «токай» (лесистая местность) и «бай» (богатый землевладелец, скотовод или торговец в Средней Азии и Казахстане). Имя Токбай родители давали сыну с пожеланием, чтобы он рос крепким, сильным и умным, а его жизнь сложилась благополучно.

Модель образования здесь простая и типичная для многих восточных фамилий: к основе Токбай добавили притяжательный суффикс -ев, который в русском языке указывает на принадлежность роду. То есть Токбаева буквально означает «дочь (или жена) Токбая», а в историческом контексте — «из семьи Токбая». Такая схема встречается у множества фамилий, образованных от личных имён, но в данном случае обращает на себя внимание именно двукоренная основа, которая связывает имя сразу с природным образом и социальным статусом.

Слово «бай» в тюркской среде имело вес: так называли зажиточных людей, владельцев скота или земли. Поэтому имя Токбай звучало как пожелание не только физической силы, но и материальной независимости. А первая часть, «токай», встречается в тюркской топонимике чаще, чем в личных именах, что делает фамилию чуть более редкой и локальной.

Процесс закрепления фамилий у тюркских народов шёл неравномерно и растянулся на долгое время. Одни семьи получили фамилии ещё в XIX веке, другие — только в советский период, когда это стало обязательным для всех. Поэтому точно сказать, когда именно возник род Токбаевых и в каком регионе, можно лишь после генеалогического исследования. Сама фамилия распространена в Казахстане и среди народов, говорящих на тюркских языках, а её носительницы в русскоязычной среде часто сохраняют форму Токбаева без изменений, что типично для фамилий такого типа.