Фамилия Туспаева — редкий пример тюркского имени, ставшего родовым прозванием. В её основе лежит мужское личное имя Туспай, которое сложилось из двух корней. Первый — персидское «дус» (друг, близкий единомышленник, доверенное лицо), второй — тюркское «бай» (хозяин, богач, господин). Чередование д/т и б/п — следствие исторических фонетических процессов в языке, поэтому исходная форма имени звучала как Дусбай.

Смысл имени читается как пожелание: родители, нарекая сына Туспаем, хотели, чтобы он вырос не просто состоятельным и влиятельным, но и верным товарищем, которому можно доверить сокровенное. Такая двухчастная модель с компонентом «бай» типична для тюркской антропонимии, но сочетание с персидским «дус» встречается нечасто, что делает фамилию заметной на фоне однокоренных Туспаевых и Дусбаевых.

Суффикс -ев в окончании указывает на притяжательную форму: Туспаева буквально означает «дочь или жена Туспая», а в мужском варианте — «из рода Туспая». Формирование фамилий у тюркских народов шло неравномерно и растянулось на столетия, поэтому точное место и время возникновения рода Туспаевых можно установить только через генеалогические изыскания. Сама фамилия сохраняет память о личном имени предка, которое в наше время почти вышло из употребления.