Фамилия Ульзетуев — редкий пример русской фамилии, образованной от калмыцкого мужского имени. Её основа — имя Ульзету (Улзэтэ), которое в переводе с калмыцкого означает «счастливый», «благополучный» или «обладающий счастьем». Корень «ульз-» (калм. «үлзә») восходит к понятию «счастье, благо, благодать». Таким образом, фамилия буквально значит «потомок счастливого» или «принадлежащий к роду Ульзету».

Словообразовательная модель здесь нетипична для исконно русских фамилий. Суффикс -ев присоединён к калмыцкой основе, что характерно для фамилий народов Поволжья и Прикаспия, попавших в русскую официальную среду через метрические книги и переписи. В отличие от фамилий на -ов/-ев от славянских прозвищ, Ульзетуев не имеет отношения к ремеслу или внешности предка — это чисто патронимическая фамилия, указывающая на личное имя отца.

Географически фамилия тяготеет к Калмыкии и соседним регионам: Астраханской области, Ростовской области, Ставрополью. Встречается она редко, и в исторических документах XVIII–XIX веков её носители, скорее всего, были калмыками-кочевниками или казаками, принявшими фамилию при крещении или при записи в войсковые списки. Имя Ульзету давали мальчикам в буддийских семьях как пожелание удачи, и со временем оно закрепилось в виде фамилии.

С точки зрения ономастики, Ульзетуев — яркий пример того, как русская фамильная система адаптировала тюрко-монгольское имя. Сравните с фамилиями Бадмаев, Манджиев, Дорджиев — все они образованы по тому же принципу от калмыцких личных имён. Если ваш предок носил эту фамилию, он, вероятно, происходил из среды калмыков-казаков или крещёных калмыков, где имя Ульзету было распространённым пожелательным именем.