Фамилия Валетнюк — один из тех случаев, когда внешне простая и даже игровая основа на поверку оказывается либо очень редкой, либо производной от неочевидного корня. Разговорная версия, что предок был картёжником или носил прозвище Валет, хоть и лежит на поверхности, но в ономастике считается маловероятной. Прозвища по карточным мастям в русской традиции встречаются (например, Туз, Козырь), но Валет — слово заимствованное и позднее, закрепившееся в языке лишь в XVIII–XIX веках. Скорее всего, основа старше и глубже.

Наиболее убедительная версия связывает фамилию с украинским или польским глаголом «валяти» или «вальцювати» — катать, валять, мять. В этом случае Валет (или Валець) — это прозвище валяльщика, мастера по обработке шерсти и войлока. Суффикс -нюк (вариант -чук, -юк) типичен для западноукраинских и белорусских фамилий и указывает на сына или ученика мастера: Валетнюк — «сын Валета», то есть сын валяльщика. Такие фамилии массово возникали в среде ремесленников Правобережной Украины, Волыни и Подолья.

Менее распространённая, но лингвистически допустимая гипотеза — от имени Валет как уменьшительной формы от Валентин, Валерий или Владислав (ср. Валя, Валетка). В таком случае фамилия — патроним: «потомок Валета». Однако форма с -нюк для патронимов от христианских имён встречается реже, чем для прозвищ по профессии.

География фамилии подтверждает западное происхождение: большинство носителей Валетнюк сосредоточено в Хмельницкой, Ровенской и Тернопольской областях Украины, а также среди потомков переселенцев на Дальнем Востоке и в Сибири. Фамилия осталась редкой — по разным подсчётам, в мире её носят не более нескольких сотен человек. Сословно предки, скорее всего, были крестьянами или мещанами, занимавшимися ремеслом.