Фамилия Ватащук — яркий пример украинской модели фамилии, распространённой на западе страны. Её основа — личное имя или прозвище Ваташ, а суффикс -ук указывает на принадлежность: «чей?» — «Ватащук» означает «сын Ваташа» или «потомок Ваташа». Такая словообразовательная схема типична для Подолья, Волыни и Галичины, где фамилии на -ук/-юк носят массовый характер.

Корень Ваташ неочевиден и допускает несколько толкований. Самое вероятное — он восходит к диалектному западноукраинскому слову «ватага», то есть «толпа, группа, артель». В таком случае прозвище Ваташ могли дать либо главарю артели, либо человеку, который постоянно находился в компании, «ватажился» с другими. Менее вероятна, но возможна связь с румынским или молдавским «vatas» — так называли сельского старосту или надсмотрщика. В пограничных районах Буковины такие заимствования не редкость, и фамилия Ватащук встречается именно в Черновицкой области.

В отличие от распространённых фамилий на -ов/-ев, Ватащук сохранила архаичную патронимическую форму без русификации. Это говорит о том, что её носители долгое время жили в среде, где фамилия фиксировалась в исконном виде, а не переделывалась по великорусским образцам. Встречаются варианты написания Ватащук и Ватащук — с ударением на последний слог, что также характерно для украинских фамилий.

Сословная принадлежность предков Ватащуков, скорее всего, была крестьянской или казацкой. Никаких указаний на дворянство или шляхетское происхождение нет — фамилия бытовала в среде простых людей, где прозвище закреплялось за родом без формального утверждения гербом. Сегодня её можно встретить не только на Украине, но и среди потомков эмигрантов в Канаде, США и Аргентине.