Фамилия Волобой (встречается также вариант Волобие, но он менее распространён) — прозрачный пример «профессионального» прозвища, которое закрепилось в качестве родового имени. Основа здесь составная: «вол» (кастрированный бык, рабочее или мясное животное) и «бой» (в значении «бить», «резать»). Волобоями на Руси называли мясников, которые специализировались на забое волов, — занятие конкретное, требовавшее силы и сноровки. Такие прозвища по ремеслу давали без затей: человека называли по тому, что он делал каждый день.

Словообразовательная модель типична для русских фамилий: прозвище (Волобой) → фамилия без дополнительного суффикса, то есть «нулевая» суффиксация. Это одна из древнейших форм, когда прозвище просто переходило к детям в неизменном виде. Встречаются и патронимические варианты на -ов (Волобуев), и они даже лучше задокументированы в исторических источниках. Так, в работе С. Б. Веселовского «Ономастикон» упоминаются Волобуевы — помещики, жившие во второй половине XVI века в Орле, а также орлянин Пахом Волобуев, погибший под Конотопом в 1659 году. Эти записи — одни из самых ранних свидетельств бытования этой фамилии, и они указывают на Орловщину как на возможную территорию, где прозвище дало начало целому роду.

Сам вариант Волобие (с окончанием -ие) встречается реже и может быть результатом поздней канцелярской записи или диалектного произношения. В говорах «волобить» иногда означало «бить волов», но это, скорее, народная этимология, вторичная по отношению к исходному прозвищу. Точное место и время возникновения фамилии сейчас установить сложно — процесс закрепления прозвищ шёл несколько столетий и в разных регионах неодновременно. Но ясно одно: фамилия Волобой (и Волобие как её вариант) — живое напоминание о тех временах, когда человека определяло его дело, а имя говорило само за себя.