Фамилия Балагуш образована от аналогичного прозвища, которое восходит к нарицательному «балаган» - «барак, сарай, навес, временное дощатое или иное строение для склада товаров, торговли, производства ремесла или промысла». Таким образом, прозвище Балагуш мог получить торговец. В южных говорах балаган – пристанище под кровлей, для рабочих и сторожей. Однако не исключено, что такое прозвище получил человек, содержавший ярмарочный балаган, либо имевший большую шумную семью. Кроме того, балаганом называют также «что-либо нарочито несерьезное; шутовство, кривляние». Поэтому можно предположить, что родоначальник Балагуш был человеком веселого нрава.