Фамилия Балицкый — редкий случай, когда написание сразу выдаёт украинское происхождение. Типичный русский вариант — Балицкий, с окончанием -ий. Форма с твёрдым -ый (Балицкый) сохранилась либо у украинских переселенцев, либо в результате поздней русификации фамилии, когда исходное украинское Балицький записали на слух. В основе лежит топоним Балицкое или Баличи — название нескольких сёл на Украине (например, в Хмельницкой и Черкасской областях). Суффикс -ск- указывает на связь с местностью: Балицкый — тот, кто родом из Балицкого или Баличей.

Ударение, скорее всего, падает на второй слог: Бали́цкый. В украинской ономастике фамилии на -цький (-цкий) часто образовывались от названий сёл с основой на -ич- или -ець-. Если село называлось Баличі, то житель — баличанин, а фамилия — Балицький. Корень «бал-» может восходить к балка (овраг) или к личному имени Баля (уменьшительное от Валентин или Балтазар), но для фамилии Балицкый топонимическая версия убедительнее.

Сословная принадлежность у таких фамилий неоднородна. В XVIII–XIX веках фамилии на -ский/-цький на украинских землях несли и шляхтичи (особенно в Правобережной Украине), и крестьяне, получившие фамилию по месту жительства при отмене крепостного права. Поэтому Балицкый мог быть как потомком мелкой шляхты, так и крестьянином из села под названием Балицкое.

В современной Украине фамилия встречается преимущественно в центральных и западных областях. В России форма Балицкый — редкость; носители, как правило, потомки украинцев, переехавших в XIX–XX веках. Окончание -ый в русской записи иногда путают с белорусским вариантом (Баліцкі), но белорусская фамилия обычно пишется через «і» и имеет мягкую основу.

Двойная версия происхождения (от села или от уменьшительного имени) не создаёт спора: в подавляющем большинстве случаев фамилия Балицкый — топонимическая. Имя-основа Баля встречается реже, и тогда фамилия звучала бы как Баленко или Балюк, а не Балицкый.