Фамилия Черакин образована от прозвища или нецерковного имени Черак. В русской ономастике суффикс -ин указывает на принадлежность: Черакин буквально значит «сын Черака» или «человек из рода Черака». Это типичная модель для фамилий, возникших в северных и центральных областях России, где -ин так же распространён, как -ов на юге и востоке.

Основа Черак — слово с неочевидной этимологией. Самая вероятная версия связывает его с диалектным глаголом «черать» (чераться) — в некоторых говорах так называли упрямого, своенравного или капризного человека. Прозвище Черак могли дать человеку с трудным характером, который «черается» — противится, не уступает. Менее убедительна версия о связи с тюркским «черак» (светильник, лампада) — она возможна, если предки были выходцами из татарской или башкирской среды, но для исконно русского прозвища такое заимствование нехарактерно.

Встречается фамилия в основном в Поволжье и на юге России, особенно в Волгоградской и Ростовской областях. Это косвенно подтверждает, что прозвище могло бытовать в среде донских или волжских казаков, где диалектная лексика сохранялась дольше. Сословно Черакины — скорее всего крестьянский или казачий род: фамилии на -ин редко встречались у дворянства, если только не происходили от боярских прозвищ.

С точки зрения словообразования фамилия прозрачна и не даёт повода для споров: ударение падает на второй слог — Чера́кин, суффикс -ин указывает на отчество от прозвища. Вариант написания с двумя «к» (Чераккин) — ошибка, вызванная ложной аналогией с фамилиями вроде Чераккер. Правильная форма закрепилась с одной «к», и именно так её фиксируют справочники.