Фамилия Елыкомов — редкий пример, где два совершенно разных корня спорят за право быть основой, и обе версии имеют право на существование. Первая гипотеза уводит в тюркские языки: от татарского глагола «елык» — «переливаться, сверкать, лосниться, блестеть». Прозвище Елыком в таком случае мог получить либо торговец украшениями, который выставлял товар напоказ, либо человек, следивший за оружием до зеркального блеска — например, служилый или охотник. Вторая версия, наоборот, приземлённая и сугубо славянская: она отталкивается от слова «лыко» — волокнистой древесной ткани, луба. С приставкой «е-» (возможно, от древнего указательного «е» или диалектного произношения) прозвище Елыком могло означать «тот, кто работает с лыком»: плёл лапти, верёвки, короба. Такие прозвища были распространены в северных и центральных губерниях, где лыко было ходовым материалом.

Сама модель фамилии — на -ов — классическая русская патронимическая: «чей?» — «сын Елыкома». Суффикс указывает, что прозвище было мужским и закрепилось в документах не позже XVII века, когда такие формы стали массово вытеснять уличные прозвания. Спор между версиями не решается однозначно: тюркский корень даёт редкую, яркую семантику, но не подкреплён географией бытования фамилии, а славянское «лыко» — простое и прозрачное, но требует объяснения начального «е-». Возможно, это диалектное огласование или остаток древнего указательного местоимения, слившегося с корнем. В любом случае, Елыкомовы — потомки человека, которого в своей среде выделяли либо по блестящему ремеслу, либо по будничному, но важному промыслу.