Фамилия Эренженова — редкий случай, когда основа не славянская и не тюркская, а калмыцкая. Её носительницы — почти всегда женщины, так как фамилия стоит в женской форме. Мужской вариант — Эренженов. В основе лежит калмыцкое (ойратское) личное имя Эренжен. В калмыцком языке оно восходит к тибетскому «Ринчен» (Ratna), что переводится как «драгоценность» или «сокровище». Это имя было широко распространено среди буддистов-калмыков, и его давали мальчикам с пожеланием ценной, счастливой судьбы.

Словообразовательная модель проста и типична для русской адаптации нерусских фамилий. К основе Эренжен добавили русский патронимический суффикс -ов (в мужском варианте) и окончание -а (в женском). Так имя отца или предка стало фамилией потомков. По сути, Эренженова — «дочь (или жена) Эренжена». Иных суффиксов, как -ин или -ский, здесь нет, что указывает на позднее оформление фамилии уже в русской канцелярской среде.

Географически фамилия привязана к регионам традиционного расселения калмыков: Республика Калмыкия, Астраханская область, частично Ростовская и Волгоградская области. Встречается она нечасто, так как калмыцких фамилий в России немного, и Эренженова — одна из узнаваемо калмыцких. Если предки носили эту фамилию, они почти наверняка были калмыками-буддистами, возможно, скотоводами или казаками (калмыки входили в состав Донского и Астраханского казачьих войск). Никаких других версий происхождения — славянских или тюркских — у фамилии нет, этимология прозрачна и однозначна.