Фамилия Иватович образована от имени Иват, которое, в свою очередь, является уменьшительной или производной формой от имени Иван (каноническая форма — Иоанн). В переводе с древнееврейского это имя означает «милость Божья», так что основа фамилии несёт в себе религиозный подтекст, хотя в быту она воспринималась просто как указание на родство: Иватович буквально значит «сын Ивата».

С точки зрения словообразовательной модели, суффикс -ович указывает на отчество, закрепившееся в качестве фамилии. Такая модель особенно характерна для украинской и белорусской традиции, где фамилии на -ович встречаются гораздо чаще, чем в великорусских землях. На русском Севере или в центральных областях подобные фамилии обычно усекались до формы Иватов, но вариант Иватович сохранил более архаичную патронимическую структуру.

Имя Иват — редкая краткая форма, которая могла возникнуть в народной среде как ласковое или обиходное обращение к Ивану. В украинском языке такие усечения (Иваць, Иваш, Иват) встречались повсеместно, особенно в западных регионах, где фамилии на -ович особенно устойчивы. Поэтому географически фамилия Иватович, скорее всего, бытовала на территории современной Западной Украины или юго-восточной Польши, откуда впоследствии могла распространиться с миграциями.

Сравнение с однокоренными фамилиями — Иванович, Иванов, Иваненко — показывает, что каждая из них образована от той же основы, но разными суффиксами. Иватович стоит особняком: в отличие от массовых Ивановых, она сохранила более редкую промежуточную форму имени, что делает её локально-специфичной. Если носитель фамилии ищет свои корни, ему стоит обратить внимание на записи в метрических книгах украинских сёл XIX века — именно там могли фиксировать Ивата как самостоятельное имя.