Фамилия Изутова — редкий случай, когда географическое прозвище не просто закрепилось, а ещё и обросло неочевидным суффиксом. В основе лежит не имя и не профессия, а топоним — название населённого пункта Изутово. Такие деревни и хутора встречались в центральной России, особенно в бывших Рязанской и Тамбовской губерниях. Человек, переехавший из Изутова в другое место, получал прозвище Изут или Изутов — по названию родной земли.

Словообразовательная модель здесь нестандартная. Обычно фамилии от названий деревень образуются с суффиксом -ский (Изутовский), но в простонародной среде, особенно среди крестьян, часто отсекали «лишнее» и закрепляли прямое отчество от прозвища: «чей?» — Изутов. То есть фамилия пошла не от дворянского «князь Изутовский», а от крестьянского «сын Изутов». Суффикс -ов указывает на принадлежность к роду, а сама основа Изут — скорее всего, местное название жителя Изутова.

Происхождение самого названия Изутово тёмное. Скорее всего, оно связано с диалектным словом «изуть» — в некоторых говорах так говорили про обувь или про действие «обуть», но с обратным смыслом: «разуть, снять обувь». Вряд ли это прямое прозвище босоногого человека — скорее, топоним мог возникнуть от фамилии первопоселенца Изут, а тот получил прозвище за какую-то привычку или особенность, связанную с обувью. В ономастике известны фамилии Обухов, Обуев, Сапогов — Изутова стоит в том же гнезде, но с приставкой из-, меняющей значение.

Фамилия осталась редкой. Она почти не встречается за пределами нескольких регионов — Рязанской, Нижегородской областей и Мордовии. Это указывает на то, что род был локальным, не размножился по стране через переселения и не попал в купеческие или мещанские списки крупных городов. Скорее всего, предки были государственными или помещичьими крестьянами, жившими оседло в одном-двух сёлах. Вариант с ударением на второй слог (ИзУтова) более распространён, хотя в некоторых говорах могли ставить ударение на первый.