Фамилия Каракулак — редкий вариант русской фамилии, образованной от прозвища Каракуля. Основа здесь — не тюркская, как может показаться на первый взгляд, а исконно русская, и ключ к её пониманию лежит в диалектной лексике, собранной Владимиром Далем.

Самая прямая версия связывает прозвище Каракуля с нарицательным «каракуля» — «кривое, изломистое дерево или сучок». В этом случае фамилия указывает на место жительства: родоначальник Каракулак, вероятно, жил неподалёку от старого, покривившегося от времени дерева. Такие топографические прозвища были естественны в сельской местности, где каждый заметный ориентир служил адресом.

Вторая гипотеза отталкивается от глагола «каракулить» — «писать, чертить неразборчиво, небрежно». Если так, прозвище Каракуля давали человеку неаккуратному, поспешному или просто имевшему плохой почерк. Это более личностная характеристика, чем географическая привязка.

Наконец, существует и «профессиональная» версия: связь с существительным «каракуль» — мехом из шкурок ягнят особой породы овец. В этом случае предок мог заниматься разведением таких овец или обработкой их шкур. Однако эта версия менее вероятна: слово «каракуль» пришло в русский язык из тюркских (от названия озера Каракуль), а прозвище Каракуля с суффиксом -я- звучит как типично русское образование от глагола или диалектного существительного, а не от заимствованного названия меха.

Сама фамилия Каракулак образована с помощью уменьшительно-ласкательного суффикса -ак (-а к ). Такая модель (Каракуля → Каракулак) характерна для русских фамилий, где к основе прозвища добавляется суффикс, указывающий на потомка: буквально «маленький Каракуля», то есть сын Каракули. Подобные формы встречаются в северных и сибирских говорах. Таким образом, потомок человека по прозвищу Каракуля со временем получил фамилию Каракулак.