Фамилия Казбаев происходит от тюркского составного имени Казбай. В его основе лежат два корня: «кази» (судья) и «бай» (хозяин, богатый, могущественный). Вместе имя означает «богатый судья» или «могущественный судья». Родители, давая такое имя сыну, желали ему справедливости и достатка в жизни.

По словообразовательной модели фамилия Казбаев — типичный пример русской адаптации тюркского имени. К основе «Казбай» прибавлен русский патронимический суффикс -ев (фонетический вариант -ов после мягкого согласного). Такой способ оформления фамилий характерен для народов Поволжья, Приуралья и Казахстана, где в XIX–XX веках тюркские имена русифицировали при записи в метрики и переписи.

В отличие от многих русских фамилий, образованных от крестильных имён, Казбаев напрямую связан с доисламской или мусульманской традицией имянаречения, где имя-пожелание было нормой. Фамилия распространена у башкир, татар и казахов, причём в казахской среде встречается вариант Казбай — без суффикса, как родовая фамилия. В русскоязычных документах чаще закрепилась именно форма Казбаев.

Прямых аналогов с корнем «кази» в русских фамилиях почти нет, зато «бай» встречается часто: Байков, Бибаев, Баймурзин. Сочетание «судья + богач» в одном имени выделяет Казбая среди однотипных «байских» имён и указывает на социально значимую характеристику предка.