Фамилия Кольго — редкий пример того, как финно-угорское слово попало в славянскую фамильную модель. Её основа — прозвище Кольга, которое, скорее всего, восходит к эстонскому kolgas — «глухомань, глушь, дебри». Такое прозвище давали человеку, жившему в глухой, отдалённой местности, вдали от других селений.

Но есть и вторая версия, которая связывает прозвище с финским глаголом kolkata — «ударить», «глушить». В этом случае Кольга — профессиональное именование. Так могли называть рыбака, который глушил рыбу, или воина. Оба значения укладываются в логику прозвищ, но первая версия (по месту жительства) выглядит чуть правдоподобнее: привязка к ландшафту — один из самых частых источников прозвищ у всех народов.

Финно-угорская основа в фамилии Кольго не случайна. Она отражает длительные культурные и исторические контакты между финно-угорскими и славянскими народами, особенно на северо-западе Руси и в Прибалтике.

Сама фамилия образована с помощью суффикса -о. Это характерная черта белорусских и украинских фамилий. В отличие от русских фамилий на -ов/-ев или -ин, которые передают принадлежность («чей?»), суффикс -о в фамилиях типа Кольго, Шило, Гуляйко чаще всего выполняет роль прозвищного или уменьшительного форманта. Потомка человека с прозвищем Кольга со временем и записали как Кольго — без дополнительных патронимических суффиксов, что для восточнославянской традиции редкость.