Фамилия Лыкашев — относительно редкая, и её разбор требует внимания к словообразовательной модели. В основе лежит нецерковное имя или прозвище Лыкаш. Суффикс -ев указывает на принадлежность: «чей?» — сын Лыкаша. В русской ономастике фамилии на -ев обычно образуются от основ, оканчивающихся на мягкий согласный или шипящий, что здесь и происходит.

Ключевой вопрос — что означает имя Лыкаш. Самое прямое объяснение ведёт к слову «лыко» — внутренняя часть коры молодых деревьев (липы, ивы), из которой плели лапти, корзины, мочала. В таком случае Лыкаш — прозвище человека, связанного с заготовкой лыка или плетением из него. Это мог быть ремесленник-лапотник или крестьянин, промышлявший в лесу.

Возможна и вторая, менее очевидная версия. В диалектах слово «лыкаш» иногда употреблялось как прозвище простоватого, неотёсанного человека — по аналогии с грубой, необработанной корой. Однако эта гипотеза слабее: более вероятно, что фамилия закрепилась за конкретным родом занятий, а не за абстрактной чертой характера. Подтверждением служит географическая привязка: большинство носителей фамилии Лыкашевы исторически фиксируются в северных и центральных губерниях России (Вологодская, Костромская, Вятская) — именно в регионах, где лыко было основным материалом для крестьянской обуви и утвари.

Суффикс -аш в прозвище Лыкаш характерен для народной, разговорной традиции образования имён (ср. Микиш, Тереш, Иваш). Он придаёт основе оттенок фамильярности или принадлежности к низовым слоям общества. Таким образом, фамилия Лыкашев — это типичная «ремесленная» фамилия, образованная от прозвища по профессии, и её носитель в XVI–XVII веках с большой вероятностью был либо лыкодёром, либо лапотником. В словаре Б. Унбегауна «Русские фамилии» модель на -ашев/-ашов рассматривается как редкая, но устойчивая для прозвищ, образованных от названий занятий.