Фамилия Магаськин образована от прозвища Магаська. В его основе лежит польское слово magac — «кувырок, кульбит». Скорее всего, прозвище относилось к «профессиональным» именованиям: так могли назвать циркача или акробата. Но не исключён и другой вариант: Магаськой в быту прозывали ловкого, проворного человека, который всё делал быстро и сноровисто.

В исторических документах встречаются родственные именования. Например, в реестре Войска Запорожского за 1756 год записаны казаки Магась Василий (Поповичевский курень) и Магась Кость (Роговский курень). Это говорит о том, что прозвище Магась бытовало в казачьей среде, а его уменьшительная форма Магаська закреплялась за человеком как обиходное имя.

Фамилия Магаськин построена по обычной русской модели: к основе на -а добавили притяжательный суффикс -ин, который указывает на принадлежность («чей?» — сын Магаськи). Со временем прозвище превратилось в фамилию, передавшуюся потомкам. Таким образом, предок носителей фамилии Магаськин мог быть либо запорожским казаком, либо человеком, получившим прозвище за акробатическую ловкость или подвижность.