Фамилия Можеловская — одна из тех, где географическое происхождение прослеживается яснее, чем значение корня. Типичный матримониальный суффикс -ск- указывает на то, что фамилия образована от названия местности: скорее всего, от села, деревни или усадьбы Можелово или Можелова. Такие топонимы встречаются в западных и центральных областях России, а также в Беларуси и на Украине. Человек, получивший фамилию Можеловская, был либо владелицей такого имения, либо уроженкой этих мест — суффикс -ская в женском роде закрепился за женщинами, а мужской вариант, соответственно, Можеловский.

Корень «Можел-» — самый спорный элемент. Самая вероятная версия: основа от прозвища или неканонического имени Можел, которое могло быть образовано от слова «можжевель» (можжевельник). В диалектах можжевельник называли «можел» или «можжуха», так что прозвище Можел могли дать человеку, жившему у зарослей этого кустарника, либо тому, кто занимался его сбором или изготовлением поделок из можжевеловой древесины. Менее убедительная гипотеза связывает корень с древнерусским «мога» (сила, мощь) или с польским «możny» (могущественный, знатный), но такое объяснение требует натяжек в фонетике.

В польской ономастике фамилия Możelowski встречается в записях XVII–XVIII веков, и там она чаще всего привязана к шляхетским гербам и владениям. Если Можеловские — выходцы из Речи Посполитой, то их предки могли быть мелкими дворянами, чья фамилия закрепилась по названию фольварка. В русском контексте фамилия встречается реже, и её носители, как правило, происходят из крестьянских или мещанских семей, переселившихся в города в XIX–XX веках.

С точки зрения словообразования, фамилия стоит в ряду таких же топонимических: Можайский, Можеров, Можгинский. Отличительная черта Можеловской — редкий суффикс -елов- в основе, который встречается нечасто и выдаёт конкретную диалектную или польскую огласовку. В современных справочниках фамилия не числится среди массовых, что делает её носителей носителями довольно узкой локальной традиции.