Фамилия Олькоев — наглядный пример того, как кавказская языковая основа получает русское оформление благодаря суффиксу -ев. В этом её главная особенность: корень здесь не славянский, а осетинский или ингушский, а фамильный суффикс — типично русский, указывающий на принадлежность роду.

Основа «Олько» восходит к личному имени или прозвищу. У осетин известно имя Олько — краткая форма от более полных имён, часто связанных с тюркским словом «ол» (сын, потомок) или с аланским наследием. В ингушском языке также встречается основа «Ольк» — возможно, от слова «оалхазар» (птица) или от имени, означающего «сокол». Таким образом, первичный носитель мог получить прозвище по схожести с птицей или по какой-то внешней примете, а его дети стали Олькоевыми — то есть «из рода Олько».

Модель образования проста: к основе на -о добавляется суффикс -ев (после твёрдого согласного в русской адаптации). Это отличает фамилию от типичных русских форм на -ов, где основа обычно заканчивается на согласный. Здесь же ударение, скорее всего, падает на первый слог — Олькоев, что тоже характерно для фамилий, пришедших с Кавказа в русскую среду.

Географически фамилия Олькоев редкая и локализована в Северной Осетии и Ингушетии. Встречается также у осетин-дигорцев. В дореволюционных записях её могли писать через «а» — Алькоев, что связано с особенностями произношения гласных в осетинском языке. В советское время написание закрепилось через «О».

Социальный контекст типичен для горских фамилий: предки Олькоевых были, скорее всего, свободными общинниками или воинами-всадниками. Дворянского титула за этой фамилией не числится, но в осетинском обществе родоплеменная принадлежность ценилась выше формального сословия.