Фамилия Омаргазиев — редкий пример фамилии, построенной по русской модели (-ев) от мусульманского составного имени. Её основа — двусоставное арабское или персидское имя Омаргази (или Омар-Гази). Первая часть, Омар, восходит к арабскому ‘umar — «жизнь», «живущий»; это имя халифа Омара ибн аль-Хаттаба, одно из самых распространённых в исламском мире. Вторая часть, Гази (от араб. ghāzī — «воин за веру», «участник газавата»), входила в почётные прозвища и титулы. Сложение двух имён в одно — Омаргази — могло означать «воин Омар» или «Омар-победитель», но скорее это просто традиционная двухкорневая антропонимическая конструкция, характерная для тюркских и кавказских народов (ср. Магомедгази, Абдулгази).

Суффикс -ев указывает на русское оформление фамилии: так фиксировали фамилии нерусского населения в документах Российской империи, особенно в XIX — начале XX века. Форма Омаргазиев буквально означает «сын Омаргази» или «потомок Омаргази». Вероятнее всего, предок носителя фамилии был человеком, которого звали Омаргази — либо в честь религиозного деятеля, либо как прозвище, данное за участие в военных походах.

Географически фамилия тяготеет к Северному Кавказу и Закавказью. Она встречается у чеченцев, ингушей, кумыков, а также у азербайджанцев. В русских метриках и ревизских сказках конца XIX века могли писать «Омаргазиев» или «Омаргазиевъ». Интересно, что в чеченской среде имя Омаргази нередко давали мальчикам, родившимся в семье, где старшие родственники воевали или совершили паломничество — сочетание «Омар» и «Гази» подчёркивало и религиозность, и воинскую доблесть.

Сейчас фамилия остаётся малочисленной. Её носители живут в Чечне, Дагестане, а также в среде кавказской диаспоры в Турции и Иордании. Варианты написания — Омаргазиев, реже Омаргазиев (с ударением на второй слог). Встречается и форма без русского суффикса — Омаргази, но она характерна скорее для тюркских фамилий (как имя-прозвище, не преобразованное в патроним).