Фамилия Палло восходит к финскому слову pallo – «мяч, шар». Вероятно, в ее основе лежит прозвище, которое мог получить полный или круглолицый человек. Также весьма характерным для финских фамилий является элемент –лайнен/–ляйнен: этот суффикс означает «похожий на что-либо, подобный чему-либо» или же «принадлежащий какой-либо народности», «происходящий из какой-либо местности».