Фамилия Шведунов — яркий пример того, как прозвище, данное по национальности или месту жительства, превратилось в родовое имя. В основе лежит слово «швед», но с характерным русским суффиксом принадлежности -ун-. В русском языке суффикс -ун- часто образовывал имена и прозвища от глаголов (говорун, бегун) или от названий лиц по признаку. В случае со Шведуном он мог прикрепиться к корню «швед» для усиления или с оттенком ироничного, бытового именования: «швед» — «шведун», то есть «этакий швед», «похожий на шведа». Такая модель встречается нечасто, что делает фамилию морфологически интересной.

Прямого указания на шведское происхождение носителя фамилия не даёт. Скорее всего, Шведуном прозвали русского человека, который чем-то напоминал шведов: либо внешностью (светлые волосы, высокий рост), либо повадками, либо долгое время жил среди них (например, побывал в плену или торговал). В XVI–XVII веках, после войн с Швецией и активных контактов на северо-западе Руси, прозвища «Швед» и производные от него были распространены в новгородских и псковских землях. Суффикс -ов в фамилии стандартно указывает на принадлежность: «сын Шведуна».

Версия о происхождении от географического названия (например, деревни Шведуново) менее вероятна, но не исключена: такие топонимы могли возникнуть от той же прозвищной основы. В любом случае, фамилия бытовала в крестьянской и мещанской среде, а не в дворянской — её нет в родословных книгах знати. Среди однокоренных фамилий — Шведов, Шведков, Шведкин. Шведунов стоит особняком из-за редкого суффикса, который сразу привлекает внимание и выдаёт в предке человека с яркой, запоминающейся характеристикой.