Фамилия Смаженкова — женская форма от Смаженков, и её происхождение напрямую связано с прозвищем или ремеслом. В основе лежит глагол «смазать» или «смазывать», но не в бытовом, а в профессиональном смысле. Скорее всего, Смаженком называли человека, который по роду занятий имел дело с жиром, маслом или смазкой: кожевника, обрабатывавшего кожу, или бондаря, смолившего и смазывавшего бочки. В южнорусских и украинских говорах слово «смага» означало сажу или копоть, а «смажений» — подгоревший или запачканный, так что прозвище могло относиться к чумазому человеку, например, кузнецу или трубочисту.

Суффикс -енк- в основе — характерный для восточноукраинских и южнорусских фамилий, он указывал на молодого человека или сына: Смаженко — «сын или ученик Смаги» (то есть человека со смазанным, испачканным лицом). Затем фамилия оформилась по русской модели с патронимическим суффиксом -ов, и Смаженков — это уже «потомок Смаженка». Такая двойная суффиксация встречается нечасто и выдаёт регион, где пересекались украинское и русское влияние — скорее всего, Курская, Воронежская или Ростовская области.

Встречаются и другие объяснения. Например, в польском языке «smagły» — смуглый, темнокожий, и прозвище могло достаться человеку со смуглой кожей. Но для русской фамилии это менее вероятно: географически фамилия Смаженков плотнее всего привязана к югу России и востоку Украины, где именно ремесленные прозвища были массовыми.

Сословно фамилия недворянская — её носители в основном крестьяне и мещане, а в документах XVII–XVIII веков Смаженковы встречаются среди однодворцев южных засечных черт. Сейчас фамилия редкая, но не исчезнувшая: её можно встретить в Белгородской, Воронежской областях и в Краснодарском крае.