Фамилия Цыганий — редкий случай, когда прозвище перешло в фамилию почти без изменений, сохранив свою первоначальную форму. В отличие от подавляющего большинства русских фамилий на -ов/-ев или -ин, здесь мы видим суффикс -ий, который указывает на притяжательное значение: «чей?» — «Цыганий», то есть принадлежащий Цыгану. Такая модель образования характерна для прозвищных фамилий, которые часто закреплялись за одним человеком и его потомками без дополнительной русификации.

Основа фамилии — слово «цыган». В русской среде XV–XVII веков прозвище Цыган давали не только по этнической принадлежности. Чаще его получали люди со смуглой кожей, черными волосами или те, кто занимался бродяжничеством, коновальством, гаданием — ремёслами, которые в народном сознании связывали с цыганами. В документах XVII века встречаются крестьяне и посадские с прозвищем Цыган, и нет оснований думать, что все они были цыганами по крови.

Географически фамилия Цыганий тяготеет к южнорусским и украинским регионам, где суффикс -ий в фамилиях встречается чаще, чем на севере. В переписных книгах и ревизских сказках XVIII–XIX веков подобные формы (например, Цыганенко, Цыганков) распространены, но Цыганий — штучный вариант. Возможно, фамилия закрепилась в одной конкретной ветви, не распавшись на множество носителей.

Ономастический словарь Б. Унбегауна относит фамилии с основой «цыган» к группе прозвищных, подчёркивая, что они могли возникать в любой среде независимо от реального происхождения носителя. Для фамилии Цыганий это особенно верно: редкий суффикс указывает на то, что перед нами не массовая фамилия, а локальное, почти семейное прозвище, которое застыло в документах и дошло до нас.