Фамилия Тугашева хранит память о тюркском имени, которое носил её родоначальник. Это имя — Тугаш, и оно связано с пожеланием счастья и достатка ребенку. Чтобы понять значение фамилии, нужно разобрать её основу на две кыпчакско-татарские части: «тук» и «аш». Первая основа переводится как «богатый», а вторая («аш» или «иш») означает «друг, товарищ, ребенок». Соединившись, они складываются в имя со значением «счастливый ребенок».

Такие составные основы — характерная черта фамилий, которые сохранились у татар-мишарей, также известных как мещеряки. У этого народа бытовали и диалектные варианты имени: Тугиш, Тугыш, Тугуш. Нарекая сына Тугашем, родители вкладывали в имя надежду на то, что его спутниками станут удача и достаток. Позже потомки человека с таким именем получили фамилию Тугашев, а для женщин закрепилась форма Тугашева.

Сама фамилия образована по стандартной для русской ономастики модели: к основе имени добавили притяжательный суффикс -ев (после мягкого «ш»), который указывал на принадлежность роду. Изначально форма Тугашев означала «сын Тугаша», а со временем закрепилась как наследственное родовое имя. Таким образом, фамилия, переходя из поколения в поколение, продолжает нести в себе сведения о дальнем предке и о том, каким его видели родители.