Фамилия Тугашов происходит от старинного тюркского имени Тугаш, которое бытовало у кыпчакских и татарских народов. Имя это составное, и его смысл складывается из двух основ: «тук» — «богатый, сытый» и «аш» — «друг, товарищ» (в некоторых диалектах также «ребенок»). Получается, что Тугаш — это «богатый друг». Такое имя давали сыну с пожеланием, чтобы он вырос обеспеченным и удачливым человеком, чтобы у него было достаточно средств и верных товарищей.

В разных диалектах имя сохранилось в вариантах Тугыш, Тугиш, Тугуш, что отражает особенности местного произношения. Все эти формы стали основами для фамилий, так что Тугашов — лишь одна из ветвей большого родословного древа, в котором есть также Тугушевы, Тугишевы и другие.

Сама фамилия образована по самой распространенной на Руси модели — с помощью патронимического суффикса -ов. Он указывает на принадлежность: Тугашов буквально означает «сын Тугаша» или «из рода Тугаша». Эта модель была характерна для русских фамилий, которые складывались у людей нерусского происхождения, принимавших православие и входивших в русскую социальную среду — особенно в Поволжье и на Урале, где тюркское и славянское население веками жило бок о бок.

Имя Тугаш не было календарным, церковным, поэтому фамилия, от него образованная, встречается не повсеместно, а локально — там, где осели носители этого имени. Это типичный пример фамилии, которая хранит память о дохристианском личном имени, вышедшем из употребления, но оставшемся в родовом прозвании.