Фамилия Варахоба — редкая и неочевидная с точки зрения происхождения. Её носителей в России немного, и сразу понять, от какого слова она образована, непросто. Главная трудность — в основе: в современном русском языке нет нарицательного существительного «варахоба». Значит, искать нужно в диалектах, старых прозвищах или заимствованиях.

Самый вероятный путь — прозвище, данное человеку по характерному действию или поведению. В южнорусских и украинских говорах слово «вара́х» или «вара́ха» означало «куча», «груда», «беспорядок», а также могло относиться к нерасторопному, вялому человеку. Глагол «варахобиться» в некоторых областях значил «возиться», «мешкать», «делать что-то медленно и неловко». Таким образом, Варахоба — это, скорее всего, прозвище неспешного, возможно, несколько неуклюжего человека, которого окружающие называли «варахобой», то есть копушей или недотёпой.

Менее распространённая, но тоже возможная версия связывает фамилию с профессиональной деятельностью. В старых документах встречается слово «варахоба» в значении «мелкий торговец», «перекупщик», который скупал и перепродавал товар по мелочам, «варахобился» на базаре. В этом случае фамилия могла закрепиться за человеком, чьим ремеслом была именно такая неспешная, но хлопотная торговля.

Словообразовательная модель фамилии — нулевая суффиксация. Основа «варахоб-» не имеет типичных русских фамильных суффиксов (-ов, -ин, -ский), что указывает на её относительно позднее закрепление в качестве фамилии из прямого прозвища. Такая форма характерна для украинской и западнорусской традиции, где фамилии часто совпадали с прозвищем без дополнительных окончаний.

Географически фамилия Варахоба тяготеет к югу России и Украине, особенно к бывшим землям Слобожанщины и Черниговщины. Встречается она и в Беларуси. В центральных и северных областях России она практически не фиксируется, что подтверждает её диалектное южнорусское происхождение. Родственных фамилий, образованных от того же корня, почти нет — можно встретить разве что фамилию Вараха, но она ещё более редка.